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又一个“巨无霸”赴港IPO。

5月10日,全球最大啤酒出产商百威英博旗下的百威亚太控股有限公司(简称“百威亚太控股”)低沉发表开端招股书,拟在港股上市。据称,百威亚太控股方案下半年挂牌,估值可达400-500亿美元,成为近年来香港规划最大的IPO之一。

这好像并非一同寻常的IPO。近年来,百威英博的本钱运作手法一次次震动华尔街,而背面的操盘手则是奥秘而传奇的“巨鳄”3G本钱。这一家由巴西首富掌握的PE巨子,不经意间鲸吞了百威、汉堡王、卡夫、亨氏、提姆霍顿等全球耳熟能详的公司,筑起了一个超级帝国。

“啤酒之王”分拆IPO

我国啤酒商场属全球最大

百威英博是啤酒界巨无霸,坐拥超500个啤酒品牌。旗下百威亚太控股是泛亚洲啤酒酿制商,是亚太区域最大的啤酒集团,出产并出售超越50个品牌,具有62家啤酒厂,产品销往39个区域。

从定位来看,百威亚太控股是为具有爱彩人彩票网幸运赛车-500亿美金!啤酒“巨无霸”赴港IPO,背面显现奥秘PE大鳄全球最大成年人口的商场供给服务,我国、澳洲、韩国、印度及越南是其首要商场。而从所在区域的人口和商场规划上看,百威亚太掩盖的人口量适当惊人。2018年,亚太区域人口有42亿之多,也是百威旗下增速最快的区域之一。

依据GlobalData的数据显现,亚太区域占全球啤酒消费的37%,而亚太人均啤酒消费只要20升,远低于欧美商场60-70升的水平,因而估计2018-2023年,亚太商场将奉献全球啤酒消费量增幅的47%。

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其间,我国啤酒商场属全球最大。招股书显现,2018年,我国总啤酒商场消费量为488亿升,占全球消费量的25%。但人均只要35升,未来增加潜力巨大。

2018年,百威英博在全球完成总经营收入546.2亿美元,而百威亚太事务占2018年集团总销量的18%和经营赢利的14%,2017年、2018年收入分别为77.9亿美元及84.6亿美元;期内盈余分别为10.8亿美元及14.09亿美元。

现在,我国啤酒商场已从高度分散化过渡到相对整合,前五大酿酒商华润雪花啤酒、青岛啤酒、百威英博、燕京和嘉士伯占2018年啤酒商场总量的70.4%。

而作为百威英博全球内地,亚太商场是肯定“潜力股”,我国又占有其间最大商场份额。值得注意的是,百威亚太控股2018年溢利(税后赢利)14.09亿美元,这一数字是同期国内最大市值啤酒企业华润啤酒的10倍,青岛啤酒的6倍。

并购狂魔!

超千亿美元拿下“史上最大啤酒业并购案”

在业内人士看来,百威英博分拆出潜力最大的亚太商场IPO,首要为了降杠杆。百威英博现在变得债台高筑,要从一则张狂并购案说起。

2015年11月,全球最大啤酒商百威英博和其时排名第二的SAD米勒酿酒公司到达《收买协议》,百威英博将收买南非米勒悉数股权。音讯一出,国际哗然。

因在我国商场,百威英博首要品牌包含百威、哈尔滨和雪津等,南非米勒除了持有华润雪花49%的股权还出售少数的麦芽酒。两大啤酒巨子的兼并,无疑触及商场反垄断检查。

在阅历了长达一年的反垄断检查及事务剥离后,2016年10月,百威英博终究以超越1000亿美元的价值完成了对SAD米勒的并购,并购后的百威英博以450亿美元的年收入成为仅次于雀巢、宝洁、百事、联合利华的全球第五大消费品公司,别的包办了全球啤酒业约46%的赢利及27%的销量。

与此一起,百威英博财物负债表瞬间胀大了近一倍,其间长期借款从400多亿美元飙升至1100多亿美元,并新增了700亿美元的商誉,每年光是利息支出就要耗费60亿美元。

关于公爱彩人彩票网幸运赛车-500亿美金!啤酒“巨无霸”赴港IPO,背面显现奥秘PE大鳄司过于急进的杠杆式并购,商场投下的是反对票。百威英博的股价曾在2016年9月到达129美元每股的巅峰,到2018年12月却腰斩至64.5美元,100多亿美元的市值在两年间灰飞烟灭。

无独有偶。此前据外媒报导,百威英博有意全资收买一家在非洲商场占有领先地位的法国啤酒巨子卡斯特集团,百威英博因并购SAB米勒而具有卡斯特集团22%的股权,而卡斯特集团是一家非上市公司,其开创人皮尔卡斯特现已92岁的高龄,公司估值约200到300亿美元。

除了现象级并购事情,实际上近二十年里,百威英博在亚太区域一向未停下买买买的脚步。

百威前身安海斯-布希公司 1995年开端试水我国商场,开端不服爱彩人彩票网幸运赛车-500亿美金!啤酒“巨无霸”赴港IPO,背面显现奥秘PE大鳄水土敏捷扑街;2004 年开端在我国商场发力,一举收买哈啤,而且取得了巨大的成功,并获得了湖南白沙、湖北金龙泉、浙江 KK等区域啤酒品牌。

不仅如此,百威英博在收买的一起也在华活跃建厂,2017年百威在亚太区域最大的啤酒厂在福建莆田竣工,首要出产百威、雪津等品牌。耗资58亿元收买福建最大啤酒企业雪津啤酒有限公司,也创下了外资在我国啤酒商场资金最多的一笔收买纪录。

背面奥秘操盘手:

巴西三剑客与3G本钱

百威英博收买南非米勒背面的牵头人和操盘手正是大名鼎鼎的3G本钱。值得一提的是,现在整个百威英博的办理团队也是由3G本钱录用的。

而3G本钱和百威啤酒的故事要从2008年说起。

百威英博母公司前身为安海斯布希公司,这是个宗族企业,其时是国际上最大的啤酒出产商,CEO一向都是由布希宗族的人来担任。但掌权的布希四世是个花花公子,喜爱局面、好体面,听说布希宗族每次来我国观察都坐私家飞机,全家老少豪华轿车接到上海总部,豪门的局面和架子可谓教科书等级。

布希四世的心思也底子不在怎么扩展企业规划怎么创收上,百威啤酒笼罩在享乐主义乌云下,职工天怒人怨。

这时,巴西的首富雷曼(3G本钱CEO)目光锋利确定了安海斯布希,意在将其归入麾下,将自己的英博啤酒集团(3G本钱子公司)地图扩展到全球。

但由于动了权贵的奶酪,收买安海斯布希的路程道阻且长。为了完成这一收买方针,泰列斯、雷曼和斯库彼拉三位3G本钱核心人物稳扎稳打:1999年收买圣保罗的南极洲啤酒,并创建美洲饮料;2004年与比利时的英特布鲁协作建立英博。

直到2008年,收买方案才正式发动。英博集团撬动银团借款,使用杠杆以520亿美元现金交易拿下公司。这是一场震动全球的具有高度争议的并购案,也是史上最大的全现金并购案。

收买完成后,3G本钱就血洗旧办理团队,揉捏了不必要的本钱,新办理层还兜售那些虚荣性财物,包含以布希宗族命名的公园、球场等。

从此,百年AB正式变成了AB Inbev,便是百威英博。

结语

拿下“酒瓶里的美国”,这场被奥巴马视为国耻的大收买将3G本钱面向神坛。

没人想到,三位巴西商人用了不到20年时刻,把一家小有名气的啤酒企业打造成全球榜首的啤酒集团。

而现在,再次发挥财技剥离亚太事务赴港上市,百威在我国的故尼坤事,更耐人寻味了。

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